��交易所会员。无法保证交易的连续性，银行会收到交易所的营业时间以及交易对手盘的限制，容易形成无法保证外汇交易完成，容易形成跳空走势，这样会导致交易成本上升。

  市场覆盖率低，由于实行的是中国外汇交易所会员制度自然参与市场的人也会少。并且通过代理这渠道也同样增加交易费用。会员制度费用高且中央银行对外汇市场过多的干预造成市场供求失真。

  随着国内p2p和各种高收益平台的下架，利率逐年降低的背景下，老百姓的资金没地方可以投资，只能被动趟平银行了，放保险又不甘心，在资产荒的这几年，外汇市场被越来越多人所青睐，外汇市场虽然是所有金融衍生品中较为年轻，但是其交易量已经成为当今最大的金融投资市场。

  中国外汇市场开放是势在必行的，无论是从经济还是国力，虽然这几年国外外汇市场监管做出了一系列的收紧动作，可是中国外汇市场却还在起步状态。

  2014年12月，国泰君安赴港申请外汇牌照，2015年中信证券收购香港kvb昆仑国际（占股60%），平安银行收购e投睿，吉利收购清算盛宝银行，阿里巴巴收购英国万里汇。

  无论是国企央企，大型企业都在加码布局外汇市场，由此可见外汇市场开放是必然的。

  我国已经从固定利率变为浮动利率，以前在固定利率下，资本流动限制比较大，当下社会放水放多了，且时不时要面对贸易战，经常项目有可能从顺差到逆差，因此我们从固定利率改为浮动利率，改为浮动利率后就增加了资本流动的自由性，增加资本的流动自由必然要打开外汇市场。介于这个问题，国家出台了一系措施。

  人民币汇率和利率可以调整国内的流通货币总量，这种调整是有规律地波浪起伏变化的，由于金融市场的趋利最强烈，所以股市与汇率和利率的变化有密切的关联性。

  随着资本市场的开放，中国股市融入全球，阻碍资金双向流通的阀门已经被打开，那么中国的优质资产则会受到全球资金的亲睐，被全球资金重新定价。特别是随着2016年11月深港通正式启动，以及沪港通、深港通投资金额取消上限，在国内资金投入香港市场的同时，外资借助陆股通不断流入。加上qfii、qdii、rqfii额度的不断扩大，外资总量在中国市场的占比会越来越高。

  外资私募布局a股的步伐似乎有所加快，高盛、摩根和桥水等知名外资机构也一致看多a股，做空a股。相对当前美股过高的估值，a股有更大机会获得长期回报；此外，随着msci纳入a股并快速计划提升比例至20%，海外投资者对a股前景感到乐观，并且也将影响a股市场的投资理念。

  国内股市行情与汇率和利率有关，国内流通货币总量中有相当大的部分存在于股市债市中；当流通货币充足时，股市向好，当流通货币不足时，股市债市疲软；国内流通货币总量的周期变化是受到汇率和利率调节的结果；

  人民币汇率增值期和贬值期是波浪式变动的，增值期过后就是贬值期，交替发生。

  国内人民币利率变化也是有波浪式变动期的，也是交替变化的。

  如果先行的是利率升高期，紧随其后的是汇率的贬值期。如果先行的是汇率升值期，紧随其后的是利率的降低期。原因如下：

  如果利率升高，货币紧缩，必然压制出口，压制了贷款，压制了国内的生产积极性，国内的流通货币总量减少，证券市场行情不佳；当国内经济达到某种�