��一条也是核心规律，在择股上，北向资金喜欢核心资产，什么是核心资产？

  1、所在行业发展成熟，并且在产业链上具有高溢价的位置，这样能获得更高的利润；

  2、所处行业壁垒高，护城河比较宽，保证了短时间内很难有新的竞争者介入；

  3、表现在公司财务上，拥有持续且稳定的高roe。

  香港和国外的投资者大多数都是机构投资者，他们并不像国内资金一样热衷于炒作题材。他们更喜欢做的是买价值股、买市值偏大的白马。

  北上资金集中持有的都是一些超级行业龙头公司，比如贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药、五粮液、格力电器、招商银行、长江电力、上海机场等。

  北向资金也分配置型、交易型

  2019年伊始，北向资金便大刀阔斧连买3个月，而进入二季度，北向资金又掉头转向净流出，5月份创下单月净流出额历史新高，6月份方才再度连续多日回流。

  对习惯了外资连续、大幅流入的投资者而言，这种现象不免在短期内引起担忧。是外部环境变化改变了外资的入场趋势？还是北向资金也会波段操作，获利离场？

  提起北向资金，a股投资者给其的标签多是“长线资金”、“价值投资”、“持股不动”。但机构分析认为，北向资金内部也可分为配置型和交易型两类。交易型资金可能是宏观对冲，也可能是偏量化的基金投资，这一部分交易构成了北向资金短期内的进出波动。

  中信证券表示，北向资金较高的换手率主要源自托管于外资券商的客户，背后可能包含了一部分对冲基金的高频交易，约占北向资金的26.3%；而符合“长期持有”和“价值投资”行为特征的海外资金约占整体67.9%，跟踪此类资金更能反映外资的长线逻辑，更具参考价值。

  总体来看，托管于不同类型机构的北向资金在配置行为上存在明显差异：托管于券商的北向资金比托管于银行的交易明显更加频繁；而托管于内资和港资券商的资金则明显比外资的同类机构更加活跃。

  此外，具有明显主题投机性交易特征的北向资金多托管于内资券商，其交易频繁度约是托管于外资银行和券商的北向资金的17.3倍。

  但需要理清的是，更能反映外资长线逻辑的北向资金占比在总量的七成左右，是绝大多数，也与a股投资者对外资的一贯认知较为符合。这类资金目前还很少出现大幅撤离的迹象。区分不同托管机构背后代表的不同类型投资者，有助于解析不同时期北向资金对不同板块的买入逻辑。

  北向资金，作为a股市场的重要参与者，对a股的影响深远而多元。

  首先，它们的涌入为市场注入了活力，提高了市场的国际化水平，推动了a股市场的发展。它们的投资流向在全球化投资的背景下，如同磁石一般吸引着更多的国际投资者，进一步增强了a股市场的全球影响力。

  其次，北向资金对a股市场的影响体现在它们对优质公司、龙头公司、潜力成长公司的投资布局上。这些公司常常被视为外资眼中的璀璨明珠，如酿酒、家电、食品饮料等板块。外资对这些行业的加仓之快，如同饿狼扑食，表明他们对这些行业和公司的长期看好。

  随着中国资本市场的对外开放不断深化，外资机构争相布局中国市场，例如桥水、瑞银等外资机构都在积极抢占